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电力设备投资受制于用电量增速放缓

发布日期:2015-7-4  浏览次数:1733

据国家能源网观察,火电设备需求受到抑制:在去工业化和节能减排的大环境下,用电弹性将继续下滑,进一步压制用电量增速。从发电设备需求来看,2012 年火电利用小时数下滑340 小时至4965 小时。在假设水电来水量回归正常,水电利用小时回归3300 的历史平均水平,同时火电利用小时出现200 小时左右的反弹,那么2013 年火电装机新增需求也仅在40~42GW 区间,同比2012 年51GW 水平仍有20%左右的下降空间。

 
关注风电的复苏和产能退出:风电整机行业在去年低基数下,今年将呈现恢复性增长。同时包括钕铁硼在内的原材料价格处于低位使得行业龙头公司业绩显现低基数下的高增速(金风科技1 季报增速达400%)。但我们更加关注在需求稳定的情况下,产能退出的速度,这将有助于龙头企业扩张市场份额,同时使得优势企业进一步增强议价能力。
 
关注燃气轮机产业链国产化的机会:燃气轮机在大气治理的推动下,近2-3 年将处于快速增长期,主要企业订单大幅增长。目前燃气轮机国产化程度低于燃煤机组,我们建议关注在零部件产业链国产化所带来的机会。